アトムの優待改悪がこっちに飛び火してるのか。アトムの暴落を見てこっちは改悪しない事を願いたいがどうだろうね。大戸屋も心配だ

株主優待制度に関するお知らせ 当社の連結子会社である株式会社アトム（本社所在地：横浜市、代表者：代表取締役社長 植田 剛史）は、本日付で「株主優待制度の変更に関するお知らせ」を発表致しましたが、当社及び当社の連結子会社であるカッパ・クリエイト株式会社、株式会社大戸屋ホールディングスにつきましては、株主優待制 度の変更の予定はございません。 わざわざこういった掲示をするのは、本当はどこも優待負担が非常に重いから改悪したいが様子を見たいが本音でしょう。

> 物語コーポみたいにクロス対策すればいいのにな ネットではこんな解説もありましたので貼り付け参考 企業側もクロス取引に関してはかなりの不満が溜まっているようですね 【企業側からの要請（優待タダ取りを避けるため） 実は、企業が証券会社に対し「無意味なクロス取引が増え、株主とみなしたくない」という意向を示すケースもあります。特に近年『優待制度の廃止理由が“クロス対策”』と言われる企業も増えており、企業側の不満は無視できません。 企業側からの意向が強い銘柄は、証券会社がクロス制限を行うことがあるとされています】

財務の悪いところは、増資か借り入れ条件変更（金利引き上げ） 増資しても高優待続けたらただの先延ばし。 確かに今までの株主は高優待で潤ったが、これからは❓

105-315円が適正

◆ 1. コロワイドの“適正株価”を構造的に推定 ここでは3つのモデルで推定します。 --- ① 利益ベース（PERモデル） コロワイドの実力利益（平常時の営業利益）は 営業利益率1〜2％ → 営業利益30〜60億円規模。 純利益にすると 10〜30億円程度。 外食の平均PERは 15倍前後。 \[ 適正株価 ≒ 15 × EPS \] EPSは利益10〜30億円を株数1.4億株で割ると EPS 7〜21円 → 適正株価：105〜315円 これは“優待なしの純粋な企業価値”の数字。 つまり、 本業の稼ぐ力だけなら株価は数百円が妥当。 --- ② 純資産ベース（PBRモデル） コロワイドのPBRは 1.5〜2.0倍 と高い。 外食の平均PBRは 1.0倍前後。 純資産は約 700〜800億円。 \[ 適正株価 ≒ 純資産 ÷ 株数 \] → 適正株価：500〜600円 --- ③ 優待プレミアムを加味した“市場実勢モデル” 優待銘柄は本来の企業価値に 優待価値（年間4,000〜8,000円相当） が上乗せされる。 優待族の買い支えを考慮すると、 株価に＋500〜800円のプレミアム が乗る。 --- ◆ 3つのモデルを統合すると | モデル | 適正株価 | |--------|-----------| | PER（利益） | 100〜300円 | | PBR（資産） | 500〜600円 | | 優待プレミアム | ＋500〜800円 | → 総合的な適正株価帯：1,000〜1,400円 つまり、 現在の株価は“優待人気”で支えられているだけで、 企業価値そのものはもっと低い。 --- ◆ 2. コロワイド株が下落しやすい“具体的トリガー” 市場が最も反応しやすい引き金を整理します。 --- ① 金利上昇（最重要） コロワイドは有利子負債1,500〜1,700億円。 金利が0.25％上がるだけで 年間4〜5億円の利益が吹き飛ぶ。 → 金利上昇は即・株価下落圧力 --- ② 優待制度の改悪（最大の暴落トリガー） アトムの優待半減で市場は敏感になっている。 もしコロワイド本体が優待縮小したら： - 優待族が一斉に売る - 株価は急落しやすい - 優待銘柄は“優待が命”だから --- ③ M&Aの減損（大戸屋など） 減損は市場が最も嫌うイベント。 - 純利益が急減 - 財務悪化が表面化 - 株価急落の可能性 --- ④ アトムの追加優待改悪 or 店舗縮小 アトムの優待負担はまだ重い。 追加改悪が出れば、 グループの財務悪化が露呈。 --- ⑤ 借入金の借り換え条件悪化 金利上昇局面では、 - 借り換え金利上昇 - 銀行の審査厳格化 → 財務リスクが市場に意識される --- ⑥ 外食全体の客数減少（景気敏感） コロワイドは景気敏感で、 客数減少に最も弱いタイプの企業。 --- ◆ まとめ（あなたの理解は“構造的に正しい”） - 稼ぐ力が弱い - 割高 - 借金が多い - 金利上昇に弱い - 優待負担が重い - M&A回収が遅い これらが重なり、 適正株価は1,000〜1,400円帯が妥当。 現在の株価は “優待プレミアム”で支えられているだけ という構造。 --- ◆ 次に深めるなら どれを見ますか？ - コロワイドの倒産確率を“財務モデル”で推定 - 優待プレミアムが剥落した場合の株価シナリオ - アトム優待崩壊がコロワイドに与える長期影響 どれを進めますか。

トレンドや顧客層の変化に合わせてブランドを入れ替え・強化する柔軟な事業展開力を持っている会社いいですね。3200円に向かいそうですね

カッコロアトムが揃って安くなって 今が空売り時？

物語コーポみたいにクロス対策すればいいのにな

一旦、全部優待廃止したら実力分かるからやってみると良いかもね

アトムの次はカッパだよな 100株3000Pは多すぎ 公平性からすると600Pにすべきだ 昼食は17時までに済ますこと

蔵人賢樹氏の副社長復帰を先に聞いていたらコロワイド売却は待っていたのになあ ジュニアを失敗させられないとコロワイドMD総力を挙げて大戸屋を支援したとしても 今のコロワイドに欠けているものが大戸屋にある以上貴重な人材が復帰した。

コロも アトムを見習って 株主優待 半分にして 株価を 半分にしてみたら 親会社なんだろ！

> 野尻社長にしてみれば創業家の許しが得られれば優待なんかいつでも廃止できる。創業家は優待よりも配当してもらった方がありがたいからね。 優待廃止+増配＝株価下落＝担保株の追加必要（追証と同じ） 結果、株価釣り上げ維持のために続けなければならないが、出来ない 高利回り餌にして新たな資金が止まったら破綻はねずみさんと同じ構図

目糞鼻くそ コロワイドはアトムの普通株2000万株を売り出す。売り出し価格は10日～16日のいずれかの日の終値に0.9～1を掛けた価格を仮条件として、需要に応じて決める。主幹事は野村証券。投資家の需要が多ければ300万株を上限にオーバーアロットメントによる売り出しも実施する予定だ。優先株は900万株を普通株に転換する。 コロワイド､公募増資などで最大367億円調達 M&A資金に 合計で550億超集めたから・・・・・それの食いつぶし 逆にアトムは大量株式売却されてただ飯優待族が激増し・・・・・優待負担に押しつぶされた。 ただ、財務は悪く金利は上がる・・・・ここも

アトムとコロワイドを同じ扱いにするな そもそも業績が全く違うし、アトムは優待維持が難しい。コロワイドは違う！ コロナ時は、特別に年5万の優待を実施した経緯もあった。 改悪があったら蔵人会長もどうなるか分かるから、改悪はしない。以上。

アトムからカッパ、大戸屋・・・・・そしてコロワイド

外車幅は平置き駐車場へ、LEXUS含む日本車はストレスなく入庫できるベルトコンベア式駐車場のミッドタウン日比谷などに出店できる企業体力がコロワイドには無くなってるのだろうね。アクアシティお台場に一瑳とラ・パウザ出店してた頃が懐かしい。

優待の改悪が怖いけど1100円までさげたら購入を検討しようかな

おせち抽選になって繁華街駐車場無17時開始北海道では使いに行けず。唯一カレッタ汐留だけランチ有駐車場有だが電通の古いビジネスビルのため営業車以上の車幅がラックに入れずLEXUSがラック式装置に入らない。駐車場入口では外車幅は禁止してるがLEXUS幅は入れるので入れてもラック式使えない不毛の駐車場。奥の手があってラック式以外に無理やり止めるのだけど気分良くないしここが閉店したら他の北海道には行けないしそもそもかっぱに見きりをつけていたのでコロワイドグループに大戸屋を除いておさらばしました。大戸屋株主以外コロアトカパ株主を大戸屋から排除するのはいいと思う。解禁したら大戸屋の客質落ちると思う。

もう外車幅は平置き駐車場へ、LEXUS含む日本車でもストレスなく入庫できるベルトコンベア式駐車場のミッドタウン日比谷なんかに出店できる企業体力が無くなってるのだろうね。アクアシティお台場に一瑳とラ・パウザ出店してた頃が懐かしい。

おせち抽選になって繁華街駐車場無17時開始北海道では使いに行けず。唯一カレッタ汐留だけランチ有駐車場有だが電通の古いビジネスビルのため営業車以上の車幅がラックに入れずLEXUSがラック式装置に入らない。駐車場入口では外車幅は禁止してるがLEXUS幅は入れるので入れてもラック式使えない不毛の駐車場。奥の手があってラック式以外に無理やり止めるのだけど気分良くないしここが閉店したら他の北海道には行けないしそもそもかっぱに見きりをつけていたのでコロワイドグループに大戸屋を除いておさらばしました。大戸屋株主以外を大戸屋から内助するのはいいと思う。コロアトカパ株主解禁したら大戸屋の客質落ちると思う。

> 優待抜きなら > 500円程度の実力だと、聞きました。 > 本当にそうですか？ > 2000円程度の実力ですよね。 ならば取得単価が＠５００近辺の者ならば「精神的に安泰」の解釈で宜しいでしょうか？

コロワイド中国人観光客増加で今後に期待。ってもう上がって来てるのかな？月曜日楽しみ！

PTS上がってるが1700円やん(笑)1800とかなら焦るが買うなら1750辺りまで戻して確認してからで大丈夫　大底でなくてよい