昨日の⤵️は正直痛かった。何しろリクルートの予想PERは約35倍。周知の通り、ハイパースケーラーのAI関連の巨額設備投資のための資金調達に対する市場の懸念はMAXという感じだし、米国中間選挙も民主党勝利の公算大。なので、個人的にもポジションを軽くしようかと身構えている。

フォードより売上が少ないテスラに、投資家ははるかに高い評価を与えている。さらに、赤字のスペースXにも巨額の値段がついている。

□ PER、利益倍率は未来への期待を映し出す
利益倍率とは、会社の年間利益に対して、会社全体の値段が何倍になっているかを示す数字だ。例えば利益が100億円、会社の値段が2,000億円なら20倍。高い倍率は、今後の成長を投資家が期待しているサインになり得る。
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□ テスラは車以外の成長も期待される
フォードはテスラの約2倍の売上がある一方、PERはフォード約8倍、テスラ約190倍だった。投資家はテスラの自動運転や蓄電池、ロボットなど、車の販売以外にも収益を増やす可能性を見ている。
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□ スペースXは赤字でも高く評価される
スペースXは、赤字だったため、PERを計算できない。それでも約2兆ドルの価値がついていた。衛星通信のスターリンクや新型宇宙船などが将来、大きな事業に育つという期待が背景にある。ただし、将来の利益が約束されているわけではない。

□ 大きな夢は実績で裏づける必要がある
「世界を変える」と語るだけでは、高い評価を長く保てない。スペースXはロケットの打ち上げと着陸、衛星通信サービスの利用者獲得など、以前は難しいと思われたことを少しずつ実現してきた。未来の計画が信頼されるのは、すでに動いている証拠があるからだ。
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□ 経費削減だけでは未来の価値は育たない
経費を減らせば目先の利益は増やせるが、それだけでは新しい顧客や市場は生まれない。将来の評価を高めるには、今の仕事を効率化することと、新しい商品やサービスを試すことを分けて考える必要がある。短期の数字が良くても、未来の成長が見えなければ評価が伸び悩むことがある。
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□ 今日の小さな挑戦が未来を変えていく
今すぐ大きな結果を出せなくても、未来の価値を育てることはできる。小さく試し、反応を見て、改善を重ねれば、まだ見えていない強みに気づける。大切なのは完璧な成功を約束することではなく、次の成長を信じられる証拠を一つずつ増やしていくこと。

＜まとめ＞
・利益倍率は会社の未来への期待を映す
・テスラは自動運転などの成長も期待される
・スペースXは赤字でも将来性を評価される
・壮大な計画には確かな実績の裏づけが必要
・経費削減だけでは将来の成長を示せない
・小さな挑戦の積み重ねが未来の価値を育む

テスラ、スペースXと同じく、リクルートのDNAは常に新しいことにチャレンジを続けて新しい価値を作り続けることにある。リクルートは今期営業キャッシュフロー8,000億円以上を叩き出す財務基盤もしっかりした超優良企業だ。
これからもテスラ、スペースXと共にリクルートの進化から目が離せない。

下がってからはナンボでも言えるわw
前日に言おうかw

リクルートにとって米国経済や金利の動きは非常に重要だと思う。更に為替レートも日米の金利の動きの影響を大きく受ける。

米国では2027年に1〜4回の利上げがあり得ると市場が予測している。背景にあるのは、なかなか落ち着かない物価上昇と、依然として底堅い雇用(Indeed にとって重要)さらに、中東情勢や新しい中央銀行議長の方針によっても見通しは変わり得る。

□ 2027年も米国の金利は上がる見通し
米国では2026年9月に金利の引き上げが始まり、市場は2027年にも1〜4回の追加引き上げがあり得ると見ている。ただし、これは決定事項ではなく、物価や景気の動きによって変わる。
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□ 物価の上昇が利上げを後押しする
米国の中央銀行は、物価の上昇を年2％程度に抑えることを目指しているが、現在は目標を上回る状態が続いている。金利を上げると借り入れや買い物の勢いが落ち着きやすくなるため、物価の上がりすぎを抑える手段として検討されている。
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□ エネルギー価格が物価を押し上げる
中東の紛争によってエネルギーの供給が混乱し、価格が上がっているのはご存知の通り。エネルギー代が高くなると、商品を作る費用や運ぶ費用も増え、食品や生活用品、サービスの価格に広がりやすくなる。一方、紛争が収まって価格が下がれば、利上げの必要性も弱まる可能性がある。

□ 雇用の強さが金利の判断を変える
働く人が十分に仕事を得られ、企業の活動が活発な間は、金利を上げても経済への悪影響を抑えられると考えられる。一方、仕事が減るなど雇用が悪化すると、利上げが景気をさらに冷やすおそれがある。米国は物価だけでなく、働く人の状況も見ながら判断する。
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□ 金利は会議ごとの判断に変わる
米国の中央銀行では、将来の金利を先に詳しく示す方法が縮小され、会議のたびに状況を確認して判断する方向へ変わっている。2027年には、新議長の下で経済の調べ方や情報の伝え方も見直される可能性がある。将来の金利を予測するには、発表のたびに最新の状況を確かめることが大切。
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＜まとめ＞
・2027年の米国は1〜4回の利上げ予想
・物価高が続くほど利上げの可能性が高まる
・中東情勢によるエネルギー高が物価に波及
・雇用が堅調なら利上げの余地が広がる
・新議長の下で金利判断の進め方が変化

依然として米国の雇用は底堅く、リクルート、Indeed に追い風。リクルートはオンライン学習サービス「スタディサプリ」の500億円での売却方針を固めたほか、国内外の事業再編・売却を進めて更なる収益性の向上に取り組んでいる。リクルートの進化は止まることがない。

〜なによりも株主様のために〜　リクルート

昨日の機関による利確売りは予想通りだった。
改めてDCFモデルによる理論株価の算出あ将来のキャッシュ・フロー予測に基づき、DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）モデルによる理論株価を算定していみた。

・主要な前提条件:
　予測期間: 5年間
　フリー・キャッシュ・フロー（FCF）の年平均成長率（CAGR）: 約7.5%（HRテクノロジーの継続的成長とコスト効率化を反映）
　加重平均資本コスト（WACC）: 約6.8%
　永久成長率: 約1.5%

・算出結果:
　事業価値にネットキャッシュ等の非事業用資産を加味して算出した理論株価の中央値はおおむね 19,000円〜19,500円のレンジとなる。
　現在の株価（17,970円）は、中長期的な成長力を内包しつつも、足元のマクロ経済の不確実性をやや保守的に織り込んだ9%程度割安な水準に位置している。

【株価ターゲット】
・想定時期: 2027年3月期〜2028年3月期
・シナリオ概要: 生成AIを活用したIndeedの新機能やマッチング精度の大幅な向上が奏功し、北米・欧州市場で売上と利益率が市場予想を超えて急拡大。国内マッチング事業もインバウンドやDX需要を捉えて堅調に推移し、最高益を更新する展開。
・株価ターゲット: 23,000円水準

リクルートの株主還元は自社株買いしかない。来年3月末までに3,500億円の自社株買いを完了させるだろう。

〜なによりも株主様のために〜　リクルート

昨日の機関による利確売りは予想通りだった。
Gemini、チャッピー、Claude あらゆるAIを活用して、改めてDCFモデルによる理論株価の算出を将来のキャッシュ・フロー予測に基づき、DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）モデルによる理論株価を算定してみた。

・主要な前提条件:
　予測期間: 5年間
　フリー・キャッシュ・フロー（FCF）の年平均成長率（CAGR）: 約7.5%（HRテクノロジーの継続的成長とコスト効率化を反映）
　加重平均資本コスト（WACC）: 約6.8%
　永久成長率: 約1.5%

・算出結果:
　事業価値にネットキャッシュ等の非事業用資産を加味して算出した理論株価の中央値はおおむね 19,000円〜19,500円のレンジとなる。
　現在の株価（17,970円）は、中長期的な成長力を内包しつつも、足元のマクロ経済の不確実性をやや保守的に織り込んだ9%程度割安な水準に位置している。

【株価ターゲット】
・想定時期: 2027年3月期〜2028年3月期
・シナリオ概要: 生成AIを活用したIndeedの新機能やマッチング精度の大幅な向上が奏功し、北米・欧州市場で売上と利益率が市場予想を超えて急拡大。国内マッチング事業もインバウンドやDX需要を捉えて堅調に推移し、最高益を更新する展開。
・株価ターゲット: 23,000円水準

リクルートの株主還元は自社株買いしかない。3,500億円の自社株買いを株価に関わらず有言実行して、先ずは23,000円を目指して欲しい。
〜なによりも株主様のために〜　リクルート

AIに聞いた話　自社株買い一任勘定でもある水準以上は自社株買いストップの取り決めは可能
10月はわずか28200株　4.6億　単価16500円だからそれ以上は買わないという取り決めになっていたのでは？それが10月15日？だったか自社株期限延長
会社は16500円以上は高すぎると判断しているということでしょう？？
今後再開するのは15000円前後とか？？

今日見てなかったけど、何かあったんですか⁉️

俺のところに先週金曜日朝イチで、某筋から変な借株の打診のような探りがあった。これはヘッジファンドの空売りだよ。買い時だ。

空売りが入っているだけだけ。まだ下がるようだと買えば良い。