飲食事業の廃止により、翌連結会計年度以降、同事業において発生していた営業損失が解消
され、連結営業利益に対して年間 20 百万円程度の改善効果を見込んでおります。
なお、本件による 2027 年 3 月期の連結業績予想への影響につきましては、現在精査中であり
業績予想の修正が必要となる場合には速やかにお知らせいたします。
当社は今後、経営資源を収益性および成長性の高い事業に重点的に配分することにより、収
益力の向上および企業価値の向上に努めてまいります。

1Q決算、営業利益▲40.6%という数字だけ見て落胆した方も多いと思います。
でも決算説明資料を読み込むと、一つ気になる記述があります。

「当期は第4四半期に業績が集中する見通し」

通常の季節性の話なら「例年どおり」と書けばいい。わざわざ「当期は」と強調しているのには理由があるはずです。


■ その理由はITAD事業の「下期の伸長」です

パシフィックネットのビジネスは、PCを仕入れて企業にレンタルし、3〜4年後に返却されたPCのデータを消去して中古販売するという流れです。返却後のデータ消去と中古販売がITAD事業の収益になります。

決算説明資料13ページのサブスク資産の推移を見てください。
2022〜2024年にかけてサブスク資産（レンタル用PC）が急激に積み上がっています。この時期のPCは今よりずっと安い価格で仕入れたものです。

レンタル期間は3〜4年なので、この安く大量に仕入れたPCが、まさに今期後半から続々と返ってきます。

■ 1Qの数字がこれを裏付けています

1QのITAD事業は、入荷台数が前年より減少し、データ消去サービス売上も▲25.4%でした。それでも中古PC相場の上昇で単価が上がり、増収増益を達成しています。

「台数は少ないのに、単価上昇だけで増収増益」

これが4Qに大量返却が始まると、台数も単価も両方が効く状態になります。しかも返却台数が増えれば、相場に左右されない高利益率のデータ消去サービス売上も自動的に回復・急増します。

（パシフィックネットのデータ消去サービスは返却されたPCがメインの対象です。このサービスは非常に利益率が高いようです。）

B/SのITAD在庫（商品勘定）は1Q末に前期末比▲97百万円と減少しています。大量返却の波はまだ来ていません。これから来ます。
■ 結論

今期1Qは「最も費用が先行し、返却の恩恵がまだ出ていない」四半期です。ITサブスクリプション事業の利益率が多少改善するだけで、4QのITAD事業の急増と合わせて通期予想を達成できる可能性は十分あります。

さらに来期以降も、安く仕入れたPCの大量返却×高い中古相場という構造が続くため、業績・株価ともに今がボトムである可能性があります。

投資は自己責任で。

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現在の出来高100株少な過ぎる，来期は5円減配，生徒数が減少の為と言い訳だが他の学習塾に取られているのでは魅力が無い？生徒数が少ないなら講師を減らして減配を回避して欲しい

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