気になる

ガソリン価格が下がると販管費が抑制され営業利益が向上しますね。 インパクトがどれほどかの計算は難しいですが。

まだ値段出てこない

もう一つのストーリーとして、リネンサプライが中核になり、成長性が市場から認識されるようになれば、かなり面白い。米国にはシンタスというリネンサプライ会社があり、PER40倍とかなり高い評価を得ている。収益のストック性が高く、物流網やオペレーションが参入障壁を築く。白洋舎がそういう存在になれば、それこそ爆発的なポテンシャルはあるが。現時点では非現実的とみるのが安全。個人的には、某機関投資家が投げた後に買いたい銘柄。

時価総額126億円、純有利子負債53億円。EV179億円に対して、純利益予想が19.5億円。足元が成長横ばいであることを考えると妥当な評価だが、有利子負債を減らす方針を鑑みると投資妙味あり。とはいえ爆発的ではなく、2年で40億円稼いで全額を借金返済にあてたとして、時価総額126 → 166億円くらいにはなるかなーという程度。 ただし、件の機関投資家によるエンゲージメントにより増配、固定資産の現金化などといたカタリストが入れば、上記の限りではない。インバウンドは追い風だっただけに、向こう数年は大きな成長は見込みづらい。クリーニング事業の減益は地味に痛い。長く持ち続ける人だけがそれなりに報われるかな、という整理（あくまで私見です）

武士道アセットってパフォーマンスが良いという話を聞いたことないんだけど、大丈夫だろうか。ここに関しては3000円あたりは買っとけば損はしないと思ってるんだけど、下手なファンドの道連れで損するのはごめんだな。

3000円割れるかな。

次のカタリストになり得るのは、財務健全化後の配当性向引き上げ（増配）だと思います。 今期予想EPS500円、DPS60円→配当性向12％。 PERとROEは現株価の割安性を示唆していますが、配当性向30％程度は現実的なライン。

社員教育に疑問。ガバナンスに不安。