6月全国CPI（生鮮食料品除く総合）（前年比）+1.6％、予想 +1.6％
6月全国CPI（生鮮食料品・エネルギー除く）（前年比）+1.7％、予想 +1.8％

今日のスケジュール−6月全国消費者物価指数や米6月新築住宅販売件数など

24（金）
【国内】
6月全国消費者物価指数（CPI）（8:30）
《決算発表》
信越化、中外薬、キヤノンＭＪ、ジャフコＧ、日精線、正興電機、中外炉、高純度化、ヒガシＨＤ、ブルドック、テクノＨＲ、東会舘、小野測

【海外】
米6月新築住宅販売件数（23:00）
《米決算発表》
アメリカン・エキスプレス、ベライゾン・コミュニケーションズ、チャーター・コミュニケーションズ、ＳＬＢ、ネクステラ・エナジー

24日のイベントスケジュール（時間は日本時間）

＜国内＞
○08:30　☆　6月全国消費者物価指数（CPI、生鮮食品を除く総合、予想：前年比1.6％）
○08:30　☆　6月全国CPI（生鮮食料品・エネルギー除く、予想：前年比1.8％）
○08:50　◇　対外対内証券売買契約等の状況（週次・報告機関ベース）

＜海外＞
○08:01　◇　7月英消費者信頼感指数（Gfk調査、予想：▲22）
○15:00　◇　8月独消費者信頼感指数（Gfk調査、予想：▲28.5）
○15:00　◎　6月英小売売上高（自動車燃料含む、予想：前月比▲0.3％／前年比2.4％）
○15:00　◎　6月英小売売上高（自動車燃料除く、予想：前月比▲0.5％／前年比3.2％）
○16:15　◎　7月仏製造業購買担当者景気指数（PMI）速報値（予想：51.0）
○16:15　◎　7月仏サービス部門PMI速報値（予想：47.5）
○16:30　◎　7月独製造業PMI速報値（予想：50.5）
○16:30　◎　7月独サービス部門PMI速報値（予想：49.0）
○17:00　◎　7月ユーロ圏製造業PMI速報値（予想：51.5）
○17:00　◎　7月ユーロ圏サービス部門PMI速報値（予想：49.8）
○17:30　◎　7月英製造業PMI速報値（予想：52.0）
○17:30　◎　7月英サービス部門PMI速報値（予想：49.4）
○19:30　◎　ロシア中銀、政策金利発表（予想：14.25％で据え置きと14.00％に引き下げで拮抗）
○21:00　◇　6月メキシコ失業率（季節調整前、予想：2.80％）
○21:30　◇　6月カナダ鉱工業製品価格（予想：前月比▲0.4％）
○21:30　◇　6月カナダ原料価格指数（予想：前月比▲1.3％）
○22:45　◎　7月米製造業PMI速報値（予想：54.4）
○22:45　◎　7月米サービス部門PMI速報値（予想：51.5）
○22:45　◎　7月米総??MI速報値（予想：51.8）
○23:00　☆　6月米新築住宅販売件数（予想：前月比4.7％／61.0万件）
○25日00:30　◎　レーン欧州中央銀行（ECB）専務理事兼チーフ・エコノミスト、講演

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。
※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

クガニャゴSARB（南ア準備銀行）総裁
「6月CPIは過去のことであり、中銀は先を見ている」
「ランドの底堅さ、食品価格の動向がCPI見通しを支えている」
「コアCPIを注視し、2027年第1四半期がピークと想定」
「自治体の機能不全が南アの成長を阻害している」
「SARBの政策は引き締め的だが、以前ほどではない」
「5月利上げの効果が表れるまでには時間差がある」
「CPIの基調を測る他の指標も、許容レンジ内で推移」

SARB、利上げ予想を覆す据え置き決定　市場は慎重姿勢を評価

　南ア準備銀行（SARB）は23日の金融政策決定会合で、4対2の多数で政策金利の据え置きを選択した。市場では利上げ予想が優勢だったが、クガニャゴ総裁は燃料高を主因とするインフレ上振れリスクを認めつつ、前回利上げの効果を見極める必要があると説明した。

　6月CPIは5％へ再加速したものの、外部要因による物価上昇が国内需要の弱さと相殺されているとの認識を示した。経済成長の面では1−3月期が輸出主導で堅調だった一方、消費者・企業の信頼感低下や自治体の機能不全が投資の重荷になっていると指摘。こうした不確実性を踏まえ、委員会は追加利上げより慎重な据え置きを選んだ。

　海外メディアや金融アナリストの論調は、今回の判断を「予想外の据え置き」と位置づけつつ、景気の脆弱さを踏まえた慎重姿勢と評価する点で概ね一致。一部メディアは、燃料高によるインフレ圧力が強まる中でも追加利上げを避けた点を指摘し、外部要因が物価を押し上げているため過度な引き締めは景気回復を損なうとの見方を示している。

　他の金融メディアは、委員の一部が利上げを支持した事実を踏まえ、インフレ環境が依然として不安定であると分析。総じて、海外勢は「インフレ懸念」と「成長の弱さ」の板挟みの中で、SARBが慎重な政策運営を選んだとの見解を共有している。

23日のイベントスケジュール（時間は日本時間）

＜国内＞
特になし

＜海外＞
○10:30　◎　6月豪雇用統計（予想：失業率4.4％／新規雇用者数1.50万人）
○14:00　◎　6月シンガポール消費者物価指数（CPI、予想：前年比2.0％）
○15:45　◇　7月仏企業景況感指数（予想：95）
○20:00　◎　トルコ中銀、政策金利発表（予想：37.00％で据え置き）
○21:15　☆　欧州中央銀行（ECB）定例理事会、終了後政策金利発表（予想：2.40％で据え置き）
○21:30　◎　5月カナダ小売売上高（予想：前月比1.0％／自動車を除く前月比1.3％）
○21:30　◎　前週分の米新規失業保険申請件数／失業保険継続受給者数（予想：21.2万件／180.7万人）
○21:45　☆　ラガルドECB総裁、定例記者会見
○22:00　☆　南アフリカ準備銀行（SARB）、政策金利発表（予想：7.25％に引き上げ）
○23:00　◎　7月ユーロ圏消費者信頼感指数（速報値、予想：▲17.0）

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。
※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

欧米市場の主な経済指標・22日

　　　　　　　＜発表値＞　　　＜前回発表値＞
6月英消費者物価指数（CPI）
（前月比）　　　0.1％　　　　　　　0.2％
（前年比）　　　2.6％　　　　　　　2.8％
CPIコア指数
（前年比）　　　2.6％　　　　　　　2.6％
6月英小売物価指数（RPI）
（前月比）　　　0.3％　　　　　　　0.2％
（前年比）　　　3.0％　　　　　　　3.1％
6月南アフリカ消費者物価指数（CPI）
（前月比）　　　0.7％　　　　　　　0.7％
（前年比）　　　5.0％　　　　　　　4.5％
5月南アフリカ小売売上高
（前年比）　　　2.3％　　　　　　1.2％・改
米MBA住宅ローン申請指数
（前週比）　　　1.9％　　　　　　　▲2.7％

※改は改定値、▲はマイナスを表す。

22日のイベントスケジュール（時間は日本時間）

＜国内＞
○08:50　◎　6月貿易統計（通関ベース、予想：季節調整前1200億円の赤字、季節調整済5981億円の赤字）

＜海外＞
○15:00　◎　6月英消費者物価指数（CPI、予想：前月比0.1％／前年比2.7％）
○15:00　◎　　　　CPIコア指数（予想：前年比2.5％）
○15:00　◇　6月英小売物価指数（RPI、予想：前月比0.3％／前年比2.9％）
○17:00　◎　6月南アフリカCPI（予想：前月比0.5％／前年比4.7％）
○20:00　◇　5月南アフリカ小売売上高（予想：前年同月比1.9％）
○20:00　◇　米MBA住宅ローン申請指数
○23:30　◇　EIA週間在庫統計
○23日02:00　◎　米財務省、20年債入札

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。
※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

欧米市場の主な経済指標・21日

　　　　　　　＜発表値＞　　　＜前回発表値＞
6月英雇用統計
失業率　　　　　4.4％　　　　　　4.4％・改
失業保険申請件数
　　　　　　　0.67万件　　　　0.13万件・改
3−5月英失業率
（ILO方式）　　4.9％　　　　　　　4.9％
6月香港消費者物価指数（CPI）
（前年同月比）　2.0％　　　　　　　2.0％
7月独ZEW景況感指数
　　　　　　　　26.3　　　　　　　10.5
7月ユーロ圏ZEW景況感指数
　　　　　　　　23.4　　　　　　　　9.5

※改は改定値、▲はマイナスを表す。

21日のイベントスケジュール（時間は日本時間）

＜国内＞
特になし

＜海外＞
○07:45　◎　4−6月期ニュージーランド（NZ）消費者物価指数（CPI、予想：前期比1.4％／前年同期比4.0％）
○15:00　◎　6月英雇用統計（失業率／失業保険申請件数推移）
○15:00　◎　3−5月英失業率（ILO方式、予想：4.9％）
○17:30　◎　6月香港CPI（予想：前年比2.2％）
○18:00　◎　7月独ZEW景況感指数（予想：17.5）
○18:00　◎　7月ユーロ圏ZEW景況感指数

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。
※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

欧米市場の主な経済指標・20日

　　　　　　　＜発表値＞　　　＜前回発表値＞
6月独生産者物価指数（PPI）
（前月比）　　▲0.3％　　　　　　　0.3％
5月ユーロ圏建設支出
（前月比）　　　0.4％　　　　　　0.1％・改
（前年比）　　　1.2％　　　　　　0.2％・改
6月カナダ消費者物価指数（CPI）
（前月比）　　▲0.4％　　　　　　　1.0％
（前年比）　　　2.8％　　　　　　　3.2％
6月米景気先行指標総合指数
（前月比）　　▲0.2％　　　　　　　0.1％

※改は改定値、▲はマイナスを表す。

木野内栄治
天井はすでに過ぎた。日米とも7月がピークだった
日本株は8月に向けて下げが速く進む
イラン情勢悪化→原油高→ガソリンCPI再上昇なら利下げ期待が裏切られ、年末に日経52,000円(3割調整)まで下げる可能性ある

トム・リー
上半期に急騰し、決算を控えたメモリー株のボラは無理もない。再上昇には半年かかるかも。市場はソフト株やM7にローテしているが、長期金利が4.7%超えると厳しそう

これダメだわ